EZB-Präsidentin Christine Lagarde warnt davor, dass Donald Trumps eskalierende Zölle das globale Wachstum und die Inflation stark beeinträchtigen könnten.
In einem Interview mit der BBC erklärte Lagarde, dass zunehmende Handelskonflikte zwischen den USA und Europa schwerwiegende wirtschaftliche Folgen haben werden.
Sie betonte, dass Protektionismus nicht nur die betroffenen Handelspartner, sondern auch die USA selbst erheblich belasten wird.
Handelsspannungen eskalieren – Alle verlieren
Trump droht mit 200 % Zöllen auf französischen Wein und weitere EU-Exporte sowie zusätzlichen „gegenseitigen Zöllen“ ab dem nächsten Monat.
Die USA sind ein wichtiger Absatzmarkt für europäische Alkoholproduzenten und machten 2024 ein Fünftel der EU-Exporte in diesem Bereich aus.
„Ein echter Handelskrieg, der den globalen Handel erheblich dämpft, hätte schwere wirtschaftliche Folgen“, sagte Lagarde.
„Er würde das weltweite Wachstum beeinträchtigen und Preisanstiege verursachen, insbesondere in den Vereinigten Staaten.“
Seit seiner Rückkehr ins Amt im Januar hat Trump seine aggressive Zollpolitik wiederbelebt und die globalen Handelskonflikte verschärft.
Lagarde erklärte, dass diese Maßnahmen bereits Investitionen und unternehmerische Entscheidungen negativ beeinflussen, da Unsicherheit bei Unternehmen, Verbrauchern und Anlegern zunimmt.
„Der Initiator, der Vergelter, der Gegen-Vergelter – alle leiden darunter. Das ist eine Konstante in der Geschichte des Handels“, sagte sie.
Obwohl sie auf Dialog setzt, verteidigte Lagarde die EU und betonte, dass Brüssel keine andere Wahl habe, als auf US-Zölle zu reagieren.
Sie wies auch Trumps Behauptung zurück, dass die Europäische Union gegründet wurde, um die USA wirtschaftlich zu schädigen.
„Die USA haben selbst zur Entstehung Europas beigetragen, um nach zwei Weltkriegen Stabilität in unserer Region zu sichern“, sagte Lagarde.
Inflation bleibt schwer kontrollierbar
Neben den Handelskonflikten sprach Lagarde über die langfristigen Herausforderungen der Inflation, die durch globale Veränderungen schwerer vorhersehbar wird.
Beim Institut für Monetäre und Finanzielle Stabilität in Frankfurt erklärte sie, dass steigende Militärausgaben, Klimakrisen und Handelsverwerfungen neue Unsicherheiten schaffen.
„Stabilität in dieser neuen Ära zu gewährleisten, wird eine enorme Herausforderung“, sagte sie.
Ein Maßstab für diese Unsicherheit, der Handelsunsicherheitsindex, hat einen historischen Höchststand erreicht, während geopolitische Risiken auf einem Niveau wie seit dem Kalten Krieg nicht mehr gesehen sind.
Lagarde verwies auf die verzögerte Wirkung von Inflation: Während die Energiepreise im Oktober 2022 ihren Höchststand erreichten, folgte der Höhepunkt der Dienstleistungsinflation erst neun Monate später.
Diese verzögerte Anpassung erschwert die Steuerung der Inflation auf das 2 %-Ziel der EZB erheblich.
Zinssenkungen erwartet, aber Vorsicht bleibt geboten
Da sich die Inflation abschwächt, bereitet sich die EZB auf Zinssenkungen vor, um die schwächelnde Eurozone-Wirtschaft zu unterstützen.
Laut Prognosen soll die Inflation bis Anfang 2025 auf 2 % sinken, was Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik eröffnet.
Lagarde warnte jedoch, dass neue Schocks – sei es durch Handelskonflikte, Lieferkettenstörungen oder Energiepreissteigerungen – diese Prognose schnell ändern könnten.
„Die jüngste Disinflation wurde mit relativ geringen Kosten erreicht, verglichen mit ähnlichen Phasen in der Vergangenheit“, sagte sie.
Sie betonte, dass zukünftige Schocks genau geprüft werden müssen, da sie eine andere geldpolitische Reaktion erfordern könnten.
Angesichts der wachsenden Unsicherheit kündigte Lagarde zudem eine strategische Veränderung in der Kommunikation der EZB an.
Anstatt feste Prognosen für Zinssenkungen zu geben, will die Zentralbank ihre Entscheidungen stärker an wirtschaftlichen Indikatoren ausrichten.
„Die Öffentlichkeit muss verstehen, welche wirtschaftlichen Entwicklungen möglich sind und wie die EZB darauf reagieren wird“, erklärte sie.
